今天第一季財報最後公布日，醜媳婦見公婆，市場將面對現實？

前天，我們在某財經台又聽到所有分析師開始唱多，沒有看到任何警告危機的言論！有些朋友在問現在股市是不是很好？會漲破高點？（我們問她有何看好創高的實體經濟支撐理由後，她才愣住開始冷靜思考）。開始書店暢銷排行榜出現不少投資書籍。種種現象都讓我們頭皮發麻，也提醒著大家我們仍走在鋼索上！

一直以來跟各位分享大數據統計後的多種指標，包括股市熱度的【溫度計】，可以用來看短期跟指數間的背離，或是指標過低時暫停投入，決定極短線的投機進出；也有中長期指標，告訴我們如果這次是築底而不是恐慌崩跌，則有很大機會回測三月收盤指數9708的【席勒本益比】指標。最後是中短期看似沒實用性，卻是我們核心的【體重計】價值指標！

最近我們的觀察，包含新一季的財報帶來的影響，與體重計的變化，發現至今年第一季，雖有災害但對前段班的基本面衰退僅1~3成，甚至比起想像中的「可能會虧損」好得多。接下來就看這樣下跌的財報數據趨勢何時能夠止住，那才是真正的基本面支撐！

所以短期來看，只要美國的無限印鈔票QE支持，沒有新的恐慌問題，目前的恐怖平衡是可以靠資金行情維持，沒有大崩跌的風險；但是，接下來這幾月內近千點的指數修正仍是必要的；不然股市指數跟實體經濟脫鉤太遠太久後，狗（股市指數）跑的離主人（實體經濟）再遠再久，終究還是要回歸到一起的！

若是短期不修正，甚至越拉越高，則事出反常必有妖！隨便再來一隻黑天鵝，之後面臨的後果則不是我們能想像、能面對的！

回顧過去數次嚴重的股災風暴，我們都發現有兩個點匯聚而成：1. 造成恐慌的黑天鵝 2. 人們自以為能控制的輕忽氛圍。這次的肺炎疫情的確是不折不扣的黑天鵝，但是目前的快速修正後又快速反彈拉回，明顯地降低了市場投資人的風險意識，且處於輕忽的狀態；這時候只要再來一個不可控的因素，造成的就是災難般的結果！大家可以參考觀看聯準會主席鮑爾的態度與行動，就可以知道他多麼的擔憂與小心翼翼。

所以在建議投入一定的資金比例於投資市場，也希望大家做好風險管理，以便因應可能而來的動盪。「生於憂患而死於安樂」、「富貴險中求」，這是一體兩面相互呼應的真理；讓我們相互提醒，一起緩步前進，以期有守得雲開見月明的一天！祝大家周末愉快，身體健康，下周見！

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過去一週，資訊服務、生技醫療與數位雲端類股成為市場焦點，分別上漲14.5%、6%、4.8%，顯示市場資金正在向數位與醫療板塊轉移。然而，油電燃氣類股卻由春節前一周的強勢股轉為本週跌幅最深，半導體類股則在頸線位置盤整，市場觀望其突破動能。整體而言，大盤在新春開紅盤後表現疲弱，加權指數週跌0.2%，類股輪動劇烈。展望2月，根據過去五年數據，台股普遍走弱，加權指數與櫃買指數分別平均下跌1.7%與1.5%。在此背景下，投資人應該如何調整策略？本期週報將深入解析產業趨勢，幫助投資人在震盪市場中尋找穩健布局的方向！

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2024 Nov 23

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本週台股大盤強勢上攻928點，漲幅4.44%，指數成功站上21,800點關卡，周線連四紅，資金與人氣同步回籠。航運類指數飆漲12.8%，居家生活與其他電子產業分別勁揚11.5%、6.5%，構成漲幅前三產業亮點。資金由科技權值股擴散至傳產與內需，航運比重則提升至近兩成，成為盤面主攻部隊。本週大盤不僅補回川普關稅風暴前的缺口，且在新台幣升值與國際利多推波助瀾下，出現全面回穩訊號。黃仁勳來台、COMPUTEX即將登場，AI題材再度升溫，輝達概念股齊漲。外資連11日買超，累計加碼逾2,100億元，台幣持續升值亦吸引外資匯入。在川普出訪與關稅暫緩題材加持下，市場避險情緒降溫，短線有望延續反彈格局。回顧我們週報於五月初的提醒：「五月歷史報酬佳，建議可逢低布局」，目前正應驗中！