匯率影響台股的判斷

台股本週在國際與政策利多的推動下延續強勢，雖然權值股表現仍有震盪，但資金明顯轉向題材與政策受惠股，帶動大盤周線連二紅，加權指數收在24,494點，距離歷史高點僅一步之遙。影響市場的關鍵在於美國最新公布的就業數據不佳，進一步推升9月降息預期，市場解讀為「壞消息就是好消息」，帶來資金寬鬆的想像，資金持續湧入風險性資產。

上週台股市場受到AI技術熱潮影響，半導體類指數以4.9%的漲幅領先大盤，電機機械類指數和光電類指數分別上漲4.5%與4.1%，顯示市場對AI轉機器人應用的高度期待。加權指數同步上漲3.4%，展現整體市場的強勢表現。

在美中貿易談判釋出善意、聯準會釋出6月可能降息訊號，以及台積電法說報喜等多重利多帶動下，台股本週止跌反彈，上漲477點或2.46%，結束連四週下跌。產業表現回到以資訊服務、居家生活與電子通路為主的穩定主流族群，指數結構出現回穩跡象。 外資結束連9賣，轉買超275億元，投信連8週加碼，自營商則仍處觀望，顯示市場風險偏好略回升。雖川普對關稅政策態度仍可能反覆，但「川普賣權」 (指美國總統川普會在股市大跌時出手救市)心理效應與全球市場對其政策調整預期，給市場帶來短線喘息空間。 展望5月，根據過去五年統計，加權與櫃買平均月報酬分別達4.17%與5.1%，為歷史上相對正報酬機會。若全球宏觀環境穩定、搭配5、6月即將迎來股東會旺季，台股企業財報若優於預期，有機會迎來結構性反彈。建議投資人可開始逢低佈局基本面穩健、具題材與配息優勢的個股，但仍應謹慎因應短線震盪風險。