國安基金是否退場的大膽預測！被我們預測中的灰犀牛們哪一隻最有攻擊性？
2020 Oct 11 市場觀點
國安基金是否退場的大膽預測！被我們預測中的灰犀牛們哪一隻最有攻擊性？
過完國家生日後，來談談國安基金是否退場的議題！我們就不賣關子直接給出答案，還有背後的推論原因。另外就是一直以來，我們都提前談論的國際級大事件，現在ㄧ一登上檯面；諸如一開始提到香港問題會引起各國圍剿中共政權，及資金撤離香港。後來的台海或南海熱戰問題；甚至即將會產生影響的中國地方債與房產價格崩跌的事件；以及待會會提到的美國可能迎來的風暴！
首先，國安基金是否退場，我們的看法是「八成不會退場」，原因是世界各國央行資金寬鬆沒有停手的計畫，美聯儲看法仍很悲觀、疫苗仍未誕生，實體經濟尚未反彈，參照過去我們政府ㄧ有慣性就不易改變的狀況，隨國際情勢讓子彈保持上膛的狀態，對他們來說應該才是最輕鬆的作法，無論股市是否早臨新高，大家一起玩邊漏氣邊吹氣的遊戲也不孤單。
接著，我們討論一下近來美聯儲與美股的問題，下面節錄一段新聞稿：
『鮑爾今（22）日將出席眾議院金融服務委員會的聽證會，他的證詞陳述講稿中寫道：「許多經濟指標表現出顯著的改善。然而，就業和總體經濟活動均遠低於疫情前水平，前方道路仍面臨高度不確定性。」』
面對這樣的悲觀前景看法，美聯儲也無法提出更寬鬆貨幣政策，或是更積極的作法，我們認為是武器該用的都用了，但是刺激僅限於此。看附圖的美股三大指數，近一年的表現，除了中小型的納斯達克成分股亂飆以外，權值股的代表指數道瓊、標普500都僅在二月崩跌前的高點附近，而美國聯準會的負債從去年底的 4.2 兆美元激增至目前超過 7 兆美元，近乎兩倍的負債放款，而美股沒有驚人的表現，僅回到崩跌前的走勢，意味著什麼？應該不表自明！
再者，不得不提到被圍剿下的中國，因為對外貿易受制，外匯存底（簡單不完全正確的說，可視為一個國家要對外買東西或換貨幣的存款）逐漸消耗，但是中國為能源進口與一些高科技進口國，外匯存底需要用在這些賴以生存的部分，是否因此在內部產生其他問題仍值得追蹤觀察！
搭配第一段提到的幾隻灰犀牛，目前有影響力的還有：「南海、台海熱戰危機」、「中國債務與房市泡沫問題」。對我們來說，除了熱戰是有可能故意人為引爆，其他都能勉強存活在全球大撒幣的光芒之下，雖然看似沒有立即性的危機，但就如灰犀牛一般，它看似正常的在身邊走來走去，但是一旦習慣且放下警惕，可能就忽然奔馳而來！產生危機！
現在這些事件猶如恐怖積木危險平衡堆積著，無法想像一旦觸發的連鎖崩跌後的情況。一如之前的建議，持股3-7成穩健為主，一年以上的長期看法，美元值得持有；給各位參考！希望大家面對更難預測、更加詭譎的局勢，都能平安渡過，持盈保泰！我們下週見😊👍
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